中国重汽(000951.CN)

中国重汽跌停 西部证券今日刚喊增持目标价48.5元

时间:20-09-07 16:20    来源:中国经济网

中国经济网北京9月7日讯 中国重汽(000951)(000951.SZ)今日跌停,收报40.19元,跌幅10.01%,成交额为3.41亿元,换手率为1.23%,总市值为269.71亿元。

半年报显示,今年上半年中国重汽实现营业收入为266.15亿元,同比增长18.46%;实现归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元,同比增长13.77%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.94亿元,同比增长16.99%;经营活动产生的现金流量净额为24.25亿元,同比增长12.50%。

值得关注的是,今日西部证券刚刚发布一篇题为《中国重汽(000951)中报点评:降本效应显现 市占率仍在上升通道》的研报,研究员为王冠桥、雷肖依。研报称,根据第一商用车,8月重卡行业销量12.8万台,同比增长约75%,其中重汽集团8月销售2万辆,同比增长80%,跑赢行业。2019年Q4以来公司市场份额稳中有升,主要得益于产品和客户结构调整见效,一方面高端品牌汕德卡产品丰富度提高、价格下探且销售政策更加积极,另一方面公司增配MAN发动机,物流与天然气重卡销量表现亮眼,并引入潍柴扩大客户覆盖群,预计公司下半年销量将继续跑赢行业。

考虑到环保治超力度加大,多数区域重卡置换补贴在年底结束,和各地基建项目加码等多重因素影响,预计下半年重卡行业将维持高景气度。公司作为老牌龙头将受益于本轮内部改革和产品结构改善。调高2020-2022年的净利润预估至16.4/21.7/23.0亿元,反映行业销量超预期,和公司费用管控力度超预期的影响。调高目标价至48.5元,基于2021年15倍PE,维持增持评级。