中国重汽(000951.CN)

大摩:上调中国重汽(3808.HK)目标价至14.3港元 评级“减持”

时间:20-08-31 16:14    来源:格隆汇

摩根士丹利上调中国重汽(000951)(3808.HK)目标价,由12.5港元上调至14.3港元,维持“减持”评级。

大摩指,中国重汽上半年纯利按年增长16%,主要受惠于收入按年升24%,部分地被销售及行政开支抵销。该行担心公司在重型卡车市场失去市占,在2021至2022年放缓的重型卡车市场,其海外业务仍在新冠疫情下具不确定性。

该行亦指,中国重汽重型卡车的自产水平将由去年的99%降至2022年的60%,基于潍柴动力(2338.HK)将向中国重汽供应显著数量的柴油引擎,以满足国六排放标准于2021年落实。中国重汽在海外市场的高度曝险,去年海外收入占16%,意味业绩继续在新冠下受到很大压力。